Piețele globale urmăresc cinci semnale după criza din Venezuela

Investitorii internațonali evaluează cu atenție dacă operațiunea americană de capturare a lui Nicolas Maduro în Venezuela va avea un impact durabil asupra piețelor financiare globale sau va rămâne doar un șoc mediatic cu efecte temporare.

Reacția inițială a piețelor: calm relativ

Aurul a înregistrat o creștere de peste 2%, ajungând la 4.419 dolari pe uncie, în timp ce dolarul s-a întărit modest. Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2%, la 98,662 puncte, conform datelor CNBC.

Alți indicatori de piață au rămas relativ stabili. Randamentele titlurilor de stat americane sunt aproape neschimbate, cu randamentul pe 10 ani la 4,187% și pe 2 ani la 3,475%. Indicele MSCI All Country World a urcat cu 0,48%.

"Deși titlurile sunt neliniștitoare, reacția pieței a fost până acum surprinzător de temperată", a declarat Jung In Yun, fondator și CEO al Fibonacci Asset Management.

Cinci semnale cheie urmărite de investitori

1. Structura pieței petrolului

Primul test al relevanței sistemice nu este nivelul actual al petrolului, ci structura pieței. "Cheia este dacă oferta de petrol se restrânge. Atât timp cât Brent se tranzacționează în jur de 60 de dolari pe baril, iar curba futures este în creștere, piața semnalează o ofertă suficientă", a explicat Billy Leung, strateg senior la Global X ETFs.

Venezuela produce aproximativ 1 milion de barili pe zi, circa 1% din oferta globală, iar infrastructura cheie a rămas funcțională. OPEC+ a pus pe pauză creșterile de producție, stocurile sunt ample, iar surplusul global continuă să domine formarea prețurilor.

2. Nivelul volatilității

Indicele VIX se situează în jurul valorii de 14,5, mult sub nivelurile de stres și departe de vârful de peste 50 înregistrat în timpul șocurilor tarifare de anul trecut. "Acest lucru arată că investitorii nu plătesc suplimentar pentru protecție, în pofida titlurilor geopolitice", a observat Leung.

3. Randamentele obligațiunilor

Dacă situația din Venezuela ar declanșa o reevaluare mai amplă a riscului, acest lucru s-ar reflecta în scăderea randamentelor obligațiunilor și în creșterea așteptărilor inflațoniste. Până acum, aceste semnale lipsesc.

4. Piețele de credit

Investitorii urmăresc și piețele de credit, care adesea semnalează stresul mai devreme decât acțiunile. "Spread-urile obligațiunilor cu profit ridicat și ale datoriilor suverane din piețele emergente sunt indicatorii cheie", a precizat Leung.

5. Comportamentul metalelor prețioase

Aurul a fost principalul beneficiar al evoluțiilor din Venezuela, continuând seria de maxime istorice din 2025. Argintul a avansat cu peste 3%, până la 75,27 dolari pe uncie.

"Acest lucru sugerează o reacție reflexă în prețuirea riscurilor geopolitice", a declarat Steve Brice, director de investiții globale la Standard Chartered. Banca anticipează că aurul ar putea ajunge la 4.800 de dolari pe uncie în acest an.

Perspectiva europeană

Pentru piețele europene și pentru țări ca Moldova, care urmăresc integrarea în structurile occidentale, stabilitatea financiară globală rămâne crucială. Evenimentele din Venezuela demonstrează importanța diversificării economice și a consolidării instituțiilor democratice pentru a face față șocurilor externe.

Ed Yardeni, președintele Yardeni Research, a remarcat că piețele "așteaptă să vadă ce urmează", reacția inițială fiind una moderată, ceea ce sugerează că investitorii rămân optimiști privind stabilitatea economică globală.